从识别公知开始说起

高晓松这种臭气熏天的,不在今天的讨论范围内。今天,我想从柴静说起,聊聊如何识别这种香喷喷的公知。

去年,川宝给丁仲礼院士颁发了爱国科学家认证,丁院士怼柴静的视频再次火了起来。我在不同场合多次看到这个视频,但一直没想过要看,因为没必要——柴静在我心中早已贴上了“公知”的标签。现在想来,这也是一种傲慢的偏见——仅凭道听途说就妄下结论。不过今天的讨论的重点不是偏见,这一话题不展开。

柴静的《穹顶之下》,说实话,我当年是看不出她有什么问题的,只是觉得她说的东西看一眼知道咋回事就够了,没必要花几十个小时去研究,所以只看了一点(大概不到一集)。(文章写完后,我去豆瓣查找这部片子,发现两个问题:​1. 这是部单集纪录片。2. 很惭愧,我六年前看过它,并给它打了满分。​这件事再次印证了三件事:1. 记忆是靠不住的。2. 你以为的你和现实的你常常相去甚远。3. 人的看法是会变的,比如我曾经逢人就夸网易严选,但自从在那里买到一个劣质产品后,对它的看法便发生了180度转弯。​)

我没空去深挖柴静到底有没有拿人手短,姑且相信她说的,她去美国是因为北京的雾霾太严重了,影响了她和腹中宝宝的健康吧!

最近听到一句话觉得很有道理:“忠诚不绝对,绝对不忠诚。”这让我再次对这个视频产生了兴趣。我想看看柴静公知的嘴脸是如何暴露的,这对我未来的事业非常重要。如今,我管理的资金规模即将达到8位数,我需要为未来的进一步发展做准备。《毛选》第一篇开篇一句话就是:“谁是我们的敌人?谁是我们的朋友?这个问题是革命的首要问题。”

先说一下我在网上查到的信息,作为背景(我凭记忆复述,未复核):柴静从地方台到央视,在报道SARS时因专业素养出色而走红,后称北京雾霾严重影响了她和即将出生的孩子的健康,跑到美国生孩子。多年后,在各路NGO的支持下,推出了一部反映雾霾的片子《穹顶之下》,观看量迅速窜至2亿,口碑暴涨,但逐渐地,有人发现这部片子存在夸大数据、选择性报道的问题,而柴静对雾霾问题给出的解决方案是国企、央企私有化。柴静的人设崩盘,则是在采访丁仲礼院士的节目中,这个节目在央视新闻频道播出。

敲黑板​,重点来了!本文完成初稿后,我上网核实了资料,发现现实世界的时间轴是这样的:2009年哥本哈根大会->2010年《面对面》中柴静访谈丁仲礼->2014年柴静离职->2015年《穹顶之下》播出。也就是说,柴静当年访谈丁院士的时候,绝大多数人是不具备识别她的嘴脸的能力的,《穹顶之下》引起社会广泛的争议后,这个多年前的访谈才被挖出来,经过《穹顶之下》的点拨后,人们重新审视,才发现这个访谈暴露出的“黄皮白心”问题!

昨晚,我认真地看了这个视频两遍,结合网友的评论,渐渐有了一点感觉。柴静在这个访谈中表现出的问题:

1. 立场问题

如果把这个访谈做成文字稿,读这个稿子,你不会认为这是一个央视的节目,而更愿意认为它是出自BBC、CNN之流。为什么?我们说,严肃的对话要公正、客观,科学的交锋尤其要如此。柴静也正是这么要求被访者的(其实一共有两位被访者,一位是北大大气科学系教授钱维宏,一位是中科院副院长、古气候学、地质学院士丁仲礼),她不断地强调受访者要公正客观不带政治立场,可她自己却是不公正、不客观、带有强烈的政治立场的!主持人应该摆正自己的位置:自己的作用只是让谈话继续,谈话的主角本应是受访者。而柴静在采访这两位绝对称得上学界泰斗的科学家时,给人的感觉潜台词是:我懂很多,你在胡说,你在为中国政府说话。

预设立场,只是通过这个访谈断言柴静是公知的半个充分条件。另外半个呢?是柴静的立场:你到底姓汪还是姓蒋?

很可惜,细细品味,你会发现,柴静在这个访谈中很清晰地表现出,她并没有站在中国人民一边,也没有站在中国政府一边,而是站在发达国家——在这个访谈所涉及的问题上明显是敌对势力——的一边。柴静在访谈中,不断地用质疑的语气提问,引导对话,给观众施加心理暗示,在每段访谈后的总结中,绝口不提教授、院士的观点,继续自说自话。你可能会说,柴静只是为了让讨论更深刻,所以站在一个相对立的角度来与受访者交流。事实是这样吗?我下面只列出访谈中最激烈对话。你品,你细细品。

(1)柴静:您在发表一个让我们非常吃惊的观点,因为在这之前,几乎所有人都认为,我们现在是在一个全球变暖,而且非常危险的趋势向上。您现在告诉我们,我们将要在一个降温的边缘。

钱维宏:对。

(2)柴静:二氧化碳的增加造成全球变暖,这几乎已经是一个定论,被写在报告里面,被很多人达成共识,不是吗?

(3)柴静:您是在说,一百年内不会超过0.7?

钱维宏:我想肯定不会达到两度阈值。

柴静:您这么确定啊?

钱维宏:我做的分析是这样。

柴静:但我想知道,您当时之所以会有这样一个研究的前提,是为了要推翻IPCC的结论吗?

钱维宏:我不是。我做的工作不是要推翻谁,我的目标是要认识自然。认识自然就是要完成老祖宗的作业。老祖宗早就说了,天地有大美而不言,四时有明法而不议,万物有成理而不说。

柴静:就是说,您提出的这个学术观点,可能会有人提出这样一种意见,说因为中国目前是碳排放大国,所以当然希望能够在科学上得到一些解释,中国科学家的观点是否是为这样的一种国家利益在服务?有这样一个前提吗,对您来说?

钱维宏:我做的工作仅仅是为了完成老祖宗的作业,就是认识自然,解释这个事件为什么这么变化。因为,我可以这么说,我完成的这些工作,我没有一个课题,所以有的科学家说我是一个自由作者,我觉得是对的。

柴静:那难道您这个是一个没有资金赞助的一个(研究)?

钱维宏:没有。

柴静:纯粹出于您个人的兴趣?

钱维宏:对。

柴静:也有可能会有人说,这仅仅是您的一家之言。而且就是这样的论文,并没有在国际知名的学术杂志上发表过,大家会认为说,它在学术上的公信力,或者说服力可能是不足,您怎么看这样的声音?

钱维宏:我想公信力和说服力不是由杂志说了算,是由事实来说的。

柴静:那谁来判断这个事实呢?

钱维宏:自然、时间。

柴静:但是您也说过一句话,说气候学家也往往会被自然愚弄的。

钱维宏:是的,这样的例子比较多。当然也许我被自然愚弄了,也有可能。

柴静:您也会对自己保留这种可能性,自我怀疑的可能性?

钱维宏:那是一种好事,相互之间可以辩论,通过辩论了以后,就会清楚,清楚了以后,我觉得这是对人类的一大进步。

(题外话:相互之间可以辩论,这句话张维为在《这就是中国》反复强调。可是西方人是如何与我们辩论的呢?可以参考张维为教授参加The Nexus Institute上的辩论,完整视频链接:

https://www.bilibili.com/video/BV1Vg4y1q7sz?from=search&seid=5335722517602283241

(4)丁仲礼:这个两度是怎么来呢?两度是计算机模拟出来的,计算机算就是相当于算命先生的那个水晶球嘛……算完了以后,得出一个结论,假如升温两度,就会产生多少物种的灭绝。这是英国人,有一个研究小组做的,这个结论马上很流行了,流行以后就是变成一个价值判断了,我们不能让它再增温了。

柴静:那如果说它模拟计算出来这一切是可信的话,那不就是也是一个依据吗?

丁仲礼:你怎么知道它可信?

柴静:我们几乎是信仰实验室里所有依据数据…

丁仲礼:它不是实验室,它是计算机,你怎么知道它是可信是不可信?

柴静:丁院士,我们当然知道科学界有反对和怀疑的声音,但是给我们的印象是,因为IPCC这样的一个研究的组织,它也是各国的科学家在一起,拿出一份报告,而且也是因为有这个报告做基础,全世界的国家会到那儿去开一个气候的大会,所以给我们的印象,它是得到了主流科学界的认同的。

丁仲礼:科学家有主流吗?

柴静:我们理解的主流是…

丁仲礼:科学家是根据你人多人少来定的吗?科学是真理的判断。

(5) 柴静:不过我是看到这次IPCC的方案当中并没有对包括中国在内的发展中国家提出要求啊,它并没有要求你减多少,不是吗?

丁仲礼:……

柴静:但是IPCC这个方案它是不算过去的,它只算当下,而且它认为发达国家率先减了,减了80%,还不行吗?

丁仲礼:……所以说这里面是包含了一个非常大的陷阱。

柴静:陷阱?

丁仲礼:……

柴静:当然我们也看到,有发达国家的首脑在当时就表达了比较强烈的意见,他会认为说,我给我自己定指标还不行吗?

丁仲礼:……或者中国说得更白,我从1990年到2050年,我的排放只需要你的人均排放的80%就行,那行不行?

柴静:那他会觉得说,中国是个人口大国,你这么一乘的话,那个基数太大了。

丁仲礼:好的,那么我就问你了,中国人是不是人,这就是一个根本的问题了。那为什么同样的一个中国人就应该少排?你这个算是以国家为单位算的,还是以人为单位算的?

柴静:也可能他会觉得说现在常规的算法都是以国别计算。

丁仲礼:好的,那么行了,那我就不跟你算了,我没有必要跟你算,为什么?摩纳哥多少人?我们中国跟摩纳哥比行不行?讲不讲理了?

柴静:他现在提出的一个概念就是说,我不管你是人均还是说贫富,现在只以碳排放大国为界限。

丁仲礼:可以,我可以承认我是碳排放大国,那你给我一个数,我们能排多少?你发达国家你要排多少?你为自己分配了一个数,你这个(减排)80%就是分配了一个数了,你是把你分配得大,给我们分配得小,是不是?那我就说,我们如果是一样的行不行?根据G8的方案,27个发达国家取走的是多少?取走的是44%。他多少人口?他11亿人口。余下的55亿,分56%的蛋糕。你说公平不公平?

柴静:他这个方案可能完全就没有按人口来计算。

丁仲礼:你要问问默克尔本人,这个方案公平不公平?我没有机会,要我有机会,我要问问发达国家的领导人本人,你觉得这个方案公平不公平?

柴静:那现在除了IPCC这个方案之外,不是一共有7个方案吗?有没有一个是…

丁仲礼:没有一个。IPCC的方案还是最好的,其他的方案是越来越黑。

柴静:您现在是在直接指责IPCC?

丁仲礼:对,为什么不能指责?科学就是可以批评的。既然你承认你是科学,你就要经受得住人家的批评,我在《中国科学》写的文章,我就是直接批评IPCC。

柴静:而且我看到您的措辞其实是很激烈的,有这么严重吗?

丁仲礼:那你算账,假如告诉你,中国今后从2020年以后每年花一万亿人民币去买二氧化碳排放权,你会怎么想?你觉得公平不公平?

柴静:科学家在谈论一个科学问题的时候,为什么要用比较激烈的带有情绪色彩的字眼,这样是否合适?

丁仲礼:你批评他们的方案不公平,他们是不会理你的。所以我必须用非常激烈的语言引起别人的重视。

柴静:当时您在大会上演讲,明确提出这些观点之后,场上有什么反应吗?

丁仲礼:……后来美国人也没有办法跟我争了,后来有个比利时的人告诉我,他说你回答得很好,他很赞成。

(6)柴静:您理解的最公平的概念是什么?什么是公平?

丁仲礼:我对公平的理解,我把排放权视为发展权,视为基本人权,所以我就是说人与人之间应该有个大致相等的排放空间。

柴静:您看您原来研究古气候的,都是一直很专业的科学家,但实际上这次气候谈判,您一直是在做政治解读,甚至在提出很多的方案跟策略,别人也许会对你的身份提出一定的疑问,觉得适当还是不适当,您觉得呢?

丁仲礼:你就说我搞科学研究的,就不应该去了解这后面的政治?

柴静:那倒不是。他们可能会觉得,科学家甚至不应该以国家利益为前提,而应该,比如在人类共同利益的这个前提下去制定方案。

丁仲礼:我没有否定人类的共同利益啊,维护发展中国家的利益,保证发展中国家的,联合国的千年发展计划落实,这难道不是人类的利益吗?这是国家利益吗?这是个人利益吗?我从来没有这么想。

柴静:假如像您所说的,现在这个方案,发达国家又不接受的话,如果它就这么拖下来,这几年下去,会不会情况就变得更糟了?

丁仲礼:我很乐观。我是地质学家,我研究几亿年以来的环境气候演化,这我很乐观。这不是人类拯救地球的问题,是人类拯救自己的问题,同拯救地球是没有关系的。地球用不着你拯救。地球温度比现在高十几度的时候有的是,地球二氧化碳的浓度比现在高10倍的时候有的是,地球都是这么演化过来,都好好的。

柴静:毁灭的只是物种。

丁仲礼:毁灭的只是物种。毁灭的是人类自己。所以是人类如何拯救人类,不是人类如何拯救地球。

柴静:到底能不能拯救自己,我们最核心的东西究竟取决于什么?

丁仲礼:取决于文化、文明。人类在应对各种挑战的时候,能不能有一种更有包容性的、更有弹性的一种文明的产生。或者是我们现有文明有一个很好的发展。

看视频更可以通过语气、神态来做出这个判断。采访的完整视频链接:

https://www.bilibili.com/video/BV1AT4y1V7zC?from=search&seid=9106832205672288824

题外话:知识分子很容易站到人民的对立面,可是你饭饱思淫欲了,开始追求健康权,还有人在饿肚子,在为生存与发展苦苦挣扎。人说,大裤衩里有坏人,牛年春晚,主持人开场后第一个节目《节日》(主持人开场前还有两个节目)就是世界民族大联欢,但是你想营造万民来朝的盛况,能不能找几个非洲人跳非洲舞、埃及人跳埃及舞、西班牙人跳西班牙舞、阿根廷人跳阿根廷舞、俄罗斯人跳俄罗斯舞,能不能别让我们跳外国舞?你想表达什么?你到底是高贵还是低贱?

2. 选择性看见,或者说,选择性无视

在丁院士VS柴静的视频留言区,有网友评论说:“公知是把人民的苦难编成子弹塞入洋人的枪膛。”我觉得这句话说得很到位了,看看公知是怎么做的吧,他们专门揭露社会阴暗面,我们之前总觉得这些问题确实存在啊,再说了,批评使人进步啊?可是,公知的眼中,只有阴暗,没有阳光,只有问题,没有站在人民立场的解决方法。

我用自己经历过的事情举个现实中的例子:你家孩子的高中班主任找你谈话,说你家孩子这次模拟考试语文、外语统统只考了80分(满分150),不及格。你家孩子这个样子,怎么考大学?

可是,班主任没告诉你的是,你家孩子理综合考了230分(满分300),数学则考了130分!

班主任为啥选择性叙事?因为他找你谈话是有目的的,他希望你好好说一下孩子,让他下次都考几分。

再说个阴暗的版本:你的高中班主任找你谈话,说你这次模拟考试语文、外语统统只考了80分(满分150),不及格。你这个样子,怎么考大学?

班主任如果这么跟你说话,他可能是恨铁不成钢。他也有可能是不想你成钢。

3. 只谈个体的绝对水平,无视个体之间的横向比较

公知喜欢说中国哪里哪里做得不好,却不会告诉你,外国做得并没有更好​。我曾经非常尊敬的一位前辈推荐《丑陋的中国人》,说我们要多看这本书自省​。我们确实需要自省,认清自身的问题,可我们更需要满怀信心地努力!实际上,中国人是这个星球上最喜欢自省的,而我们的问题常常不是缺少自省,而是​自省过度!满书柜的专业书籍我都没时间看,哪有时间去看什么《丑陋的中国人》​?说句题外话,这本书的作者已经坐实​公知了!

接着用上面的例子:你家孩子的高中班主任找你谈话,说你家孩子高考语文、外语统统只考了80分(满分150)。你家孩子这么几个分,怎么考一本?

可是,班主任没告诉你的是,你家孩子理综合考了230分(满分300),年级第三;数学考了130分,年级第二!即使语文、外语只有80分,也超出了年级平均成绩,而你孩子读的是省重点!

班主任没告诉你的是,你家孩子这个分数(总分520),超出当年一本录取线44分!

阴暗的版本就不赘述了,自己脑补。

这个例子是根据我的亲身经历改编的。首先声明:我的高中班主任在我心中的形象是非常高大的。我高中一大票同学高考志愿都明显报低,这与班上学霸乱估分脱不了干系。你觉得,他手把手的帮你估分,揣的是什么心思?你觉得他是出于善意帮你,我也无法反驳。问题是,学霸给自己估了低分,最后却报了最好大学的最好专业;你本来985大学随便挑,最后报了个一本垫底的学校,面对这个结果,你会不会有想法?

《穷查理宝典》

这是一本BRK的二当家芒格先生的“箴言录”。说这本书前,先说说李录——芒格将家族财富托付于其的基金经理——他为这本书写了一篇精彩的序言。李录1989年本科毕业于南京大学物理系,应该是拿了个经济学双学位,1990年被哥伦比亚大学录取。毕业后在华尔街的投资银行工作,次年便离职创办了喜马拉雅资本。BRK投资比亚迪的主意便是出自于他。

这个人怎么说呢,总感觉怪怪的。我读过他在北大光华的演讲稿,很喜欢他的一句话“我只想要一份干净的成绩单”。按理说应该是段位挺高的一个人,网上查过他的资料,含糊其辞地提到1989年的事件对他留学曾造成影响。今年4月他出了一本书——《文明、现代化、价值投资与中国》,好友读过后评价极低,我也就不打算再看了。我对这种带枪投敌的人没什么好感,出国也就出国了,又回过头来以太岁爷的口吻评价中国,凭什么呢您?

9月2日,高瓴的张磊也出了一本书——《价值》,副标题是《我对投资的思考》,包装精美,定价¥118。豆瓣上,出版公司精心写了书评,还找了大佬背书。想想我可怜的《大道至简》,比这两位的书都出得早,豆瓣上唯一两篇书评都是我自己写的。定价¥98,平装。出版公司大概根本就没想过这本书也能卖2000册吧。不过我就是这样,别人觉得我做不了的事,我就偏要做。别人眼中的大佬,在我眼中顶多也就是个同行。《大道至简》的副标题本来叫做《一位投资者的修行》,硬被出版公司改成了《向巴菲特和段永平学投资》。还好我留了个火种,把《一位投资者的修行》作为英文标题留了下来,准备等以后买个出版公司自己出新版。

不过,张磊的《价值》我是买了一本的。对张磊,我的态度比较中性,毕竟张磊最大的一笔投资就是格力电器,所以我俩算是同好。

我尽量不凭借自己的一知半解评价这些成就突出的人,因为我曾经对段永平的评价也不高,读过他的博客后却立刻路转粉。段永平和我也是同好,他目前A股的唯一投资就是贵州茅台。

好了,书归正传,评价一下《穷查理宝典》吧。

爷爷辈的芒格一生的智慧都在这本书里讲清楚了,我四年前读过这本书,这次是第二次一字不落地拜读。

评价完了。

接下来是书摘。

芒格:

我一辈子想要的就是融入生活,而不希望自己被孤立。

当机会来临,如果获胜的几率很高,那么动用过去的谨慎和耐心得来的资源,重重地压下赌注就可以了。

简单是长期努力工作的结果,而不是起点。

未雨绸缪、富有耐心、律己严厉、不偏不倚。

有性格的人才能拿着现金坐在那里什么事也不做。我能有今天,靠的是不去追逐平庸的机会。

最成功的投资必定是最像生意的投资。

你必须拥有足够多的知识,才能知道赌局的赔率是不是标错了。这就是价值投资。

财务报告至多是正确地计算企业真实价值的起点,而不是终点。

如果股价低到可以购买的水平,那么它这么便宜正常吗?背后有什么蹊跷?是否存在我现在没看见的隐患?

最好的用途总是由第二好的用途衡量出来的(机会成本)。

不断地挑战和主动地修正你“最爱的观念”。

专注——别把事情搞复杂,记住你原来要做的事。

如果你说真话,你就不用记住你的谎言啦。我们不想搞得太复杂,所以总是说实话。

我们从来不去试图成为非常聪明的人,而是持续地试图别变成蠢货。

我们不跟上门推销的人打交道。

我们并不在意业绩的波动,而其他人都试图讨好华尔街。这个优势可不算小了。

你必须有浓厚的兴趣去弄明白正在发生的事情背后的原因。

没有边界的能力根本不能称之为能力。如果你问自己是否过了能力圈的范围,那这个问题本身就是答案。

基金行业要求人们假装去做他们做不了的事情,假装喜欢他们其实不喜欢的事情。这种生活方式很可怕,但它能得到很多薪水。

电脑带来的危险非常多。人们计算得太多,思考得太少。

生活和生意上的大多数成功来自于你知道应该避免哪些事情。避免邪恶之人,尤其是那些性感诱人的异性。

如果你们只是记得一些孤立的事物,试图把它们硬凑起来,那么你们无法真正地理解任何东西。

如果你们要玩那些别人玩得很好而你们一窍不通的游戏,那么你们注定会一败涂地。

无论什么时候,只要有人拿着一份200页的计划书并收一大笔佣金要卖给你什么,别买下它。

投资更像结婚,而不是约会。

减少欲望,而不是为了满足欲望而增加风险。

别兜售你自己不会购买的东西。

由于它只给人灌输一些观念,而不是让人心悦诚服地接受一些道理,所以信奉意识形态是很危险的。

我们成功的诀窍是去做一些简单的事情,而不是去解决难题。

你们每个人都必须搞清楚你们有哪方面的才能。你们必须发挥自己的优势。但如果你们想在较不擅长的领域取得成功,那你们的生活可能会过得一团糟。

在照顾普通股东的权益方面,航空业的历史很糟糕。普通股东的人数必然会膨胀。

要过上富足的生活又不犯很多错误是不可能的。

我的策略对我来说是有效的,但这部分是因为我善于接受亏损。此外,我亏的次数并不多。

如果你动脑筋才懂得某个道理,你就会更好地记住它。

如果大多数人对心理学并不了解,我的听众如何能够确认我讲的心理学就是正确的呢?

我们必须学习所有重要学科的重要道理,持久地掌握能够应用自如的所有必要技能,拥有根据实际情况综合熟练使用各种知识的能力,以及证明代数问题用到的那些正向思考和逆向思考的技巧,再加上核对“检查清单”的终身习惯。

过度的所谓专业态度往往会给你们造成极大的伤害——恰恰是极其仔细的过程常常会造成人们对他们所得到的结果过度自信。

聪明而勤奋的人未必不会因为过度自信而犯灾难性的专业错误。因为他们往往以为自己拥有超人的才华和方法,而给自己选择了一些更困难的航程。

相对于对国外的企业进行直接投资,我倾向于BRK通过投资类似可口可乐和吉列那样的公司来参与全球经济。

人们应该认清现实,即使并不喜欢它;实际上,当不喜欢它的时候,就更应该认识清楚。

如今每个机构投资者最害怕的事情就是它的投资实践和大家的不同,这是很可悲的。

经济学教授的思想是最经济的。

如果一个学者能够通过少量的工作轻轻松松地去掉自己的一个无知,却不去做,那么这个学者的行为就等于背叛。

有些制度应该故意制订得对个体不公平,因为这样的话它们整体上对我们大家会更加公平。在海军,如果你的船搁浅了,即使那不是你的错,你的军旅生涯也会终结。

如果你们确实能够善于摧毁你们自己的错误观念,那是一种了不起的才华。

无论你们多么聪明,总有一些更聪明的人,如果他们真的想骗你们,你们就会上当。所以,要确定与你们同事的聪明人值得你们信赖。

我通常率性而为,如果有人看不惯我的作风,那就随便咯,我又不需要每个人都喜欢我。

我觉得我没资格拥有一种观点,除非我能比我的对手更好地反驳我的立场。

你们在生活中应该追求的是尽可能地培养一张无缝的信任之网。

也许最重要的管理原则就是:制定正确的激励机制。

即时的回报在改变和延续行为方面远远比延后的回报有效。

寿衣没有口袋。

尽量避免奖励容易作假的事情。

化解过激的敌意的标准方法是,人们可以延迟自己的反应。

人们非常有可能过度地受到当面印象的影响,因为从定义上来讲,当面印象包括了人们的主动参与。

要避免在公开报价拍卖会上付出愚蠢的价格,最佳的办法是巴菲特的简单做法:别去参加这些拍卖会。

对于父母来说,与其教训子女,毋宁控制他们交往朋友的质量。

理解复合回报的力量和获取它的困难是理解许多事情的核心和灵魂。

凯恩斯认为投资管理是一个下等行业,我赞同他的看法。

我们热爱为那些早就信任我们、当我们年轻而贫穷时就信任我们的人赚钱。

李录:查理在他漫长的一生中,持续不断地研究收集关于各种各样的人物、各行各业的企业以及政府管治、学术研究等各领域中的人类失败之著名案例,并把那些失败的原因排列成正确决策的检查清单,使他在人生、事业的决策上几乎从不犯重大错误。

李录:

查理与人约会一定早到(总是早到45分钟)。到了以后也不浪费时间,会拿出准备好的报纸翻阅。

中国文明的灵魂其实就是士大夫文明,士大夫的价值观所体现的就是一个如何提高自我修养,自我超越的过程。

巴菲特:

戴维斯医生之前总是说我很像芒格,我想知道那到底是恭维还是侮辱。

他从来不对我做的事情放马后炮。

西塞罗:

当你为自己表现得好而感到满意时,你会在未来做得更好。

老年人不应该只追求生前的享受。他认为有价值的生活方式是努力为后人造福,哪怕自己可能看不到这种努力的结果。

芒格爸爸:

你要是借了别人的车,别忘了加满油再还给人家。

芒格女儿:

他给了我一个富裕得多的父亲才能付得起的生活费,让我能够穿着经过专业熨烫的衬衣,感到自己衣着光鲜。

劳·辛普森:

他最大的优点是诚实、道德和正直的绝对坚持。

德摩斯梯尼:

一个人想要什么,就会相信什么。

牛顿:

我们造的墙太多,而修的桥太少。

阿尔弗雷德·诺斯·怀特海:

令知识死亡的并非无知,而是对无知的无知。

‘愚蠢’的问题是全新的发展的开端。

叔本华:

一切重要的图书都应该立即重读。

费曼:

首要的原则是你必须别欺骗自己,因为自己是最好骗的人。

罗伯特·伍德拉夫:

如果一个人不在乎功劳记在谁身上,那么他的成就和地位就不可限量。

约翰·肯尼思·加尔布雷斯:

我们都认为悲观是智力超群的标志。

经济预测的唯一功能是让占星学变得令人尊敬。

爱比克泰德:

你遇到什么事并不重要,重要的是你做出了什么反应。

人若控制不了自己,自由便无从谈起。

富裕并非拥有许多财产,而是拥有很少需求。

A·E·豪斯曼:

我总是想着麻烦,……所以当麻烦来临时,我早已做好准备。

富兰克林:

如果你想要说服别人,要诉诸利益,而非诉诸理性。

结婚前要睁大双眼看清楚,结婚后要睁一只眼闭一只眼。

芒格:实事求是地看清现实,可还是去爱。

编辑:

B&M花在学习和思考上的时间,比花在行动上的时间要多。

在持续终生的商业“赛跑”中,B&M不但处于领先地位,而且沿途还从来不抄近道。

《人性的优点》

第一章

不因昨日而悔恨(覆水难收),不为明天而焦虑(船到桥头自然直),活好当下的今天。

与自己和解。

Yesterday is but a dream

And tomorrow is only a vision,

But today well lived makes every yesterday a dream of happiness

And every tomorrow a vision of hope.

Wash only one day’s dishes at a time. Crumple up yesterday’s anxieties and toss them into the wastebasket, and cease trying to wash tomorrow’s dirty dishes today.

I stood yesterday. I can stand today. And I will not permit myself to think about what might happen tomorrow.

第二章

接受现实。既来之,则安之。做最坏的准备,尽最好的努力。

One of the worst features about worrying is that it destroys our ability to concentrate.

When we have accepted the worst, we have nothing more to lose, but everything to gain.

I’ve hit bottom and I’ve stood it. There’s no place to go now but up.

Face the facts: Quit worrying; then do something about it!

第三章

病由心生。保持内心的平静。用正面的情绪(自信、成就)填充自己。

What shall it profit a man if he gains the whole world—and loses his health?

If one advances confidently in the direction of his dreams, and endeavors to live the life he has imagined, he will meet with a success unexpected in common hours.

如何分析并解决焦虑

第四、五章

1. 厘清问题,追本溯源。

2. 列出选项。尽可能多地、不偏不倚地收集事实。

3. 分析事实,谨慎考虑,做出当下最好的决策。

4. 一旦决定,立即行动,不再纠结。

如何停止焦虑

第六章

忙起来,就没工夫瞎寻思了。

第七章

宰相肚里能撑船。别为不值得的小事烦恼,别跟不值得的人较劲。

第八章

别为小概率事件操心。天意难违,泰然处之。God will take care of you.

Accept the inevitable, then get busy and pick up the pieces.

第九章

God grant me the serenity

To accept the things I cannot change,

The courage to change the things I can;

And the wisdom to know the difference.

第十章

付出是沉没成本,学会止损。将过去的错误化作成功的养料,然后忘掉它们。

培养积极的心态

第十二章

He who conquers his spirit is mightier than he who taketh a city.

Nothing can bring you peace but yourself.

Most folks are about as happy as they make up their minds to be. Think, act and speak cheerfully, and you will feel cheerful.

As a man alters his thoughts toward things and other people, things and other people will alter towards him.

Don’t try to regulate nor improve anyone.

第十三章

When we hate our enemies, we are giving them power over us: power over our sleep, our appetites,…

Let’s never try to get even with our enemies, because if we do we will hurt ourselves far more than we hurt them.

It takes a bigger man to walk away from a fight than it does to stay and fight.

Forgive and forget. Never waste a minute thinking about people you don’t like.

Words can never hurt me.

Instead of hating our enemies, let’s pity them and thank God that life has not made us what they are.

第十四章

It is natural for people to forget to be grateful; so, if we go around expecting gratitude, we are headed straight for a lot of heartaches.

If we want to find happiness, let’s stop thinking about gratitude or ingratitude and give for the inner joy of giving.

I have learned not to expect too much of people, and so I can still get happiness out of the friend who isn’t quite true to me or the acquaintance who gossips.

To raise grateful children, we have to be grateful. If we have never taught them to express gratitude to others, how can we expect them to be grateful to us?

第十五章

I had the blues because I had no shoes,

Until upon the street, I met a man who had no feet.

Learn to be happy about what you have instead of worrying over what you lack.

知足常乐。

Look on the best side of every event.

第十六章

I can’t write a book commensurate with Shakespeare, but I can write a book by me.

Envy is ignorance, imitation is suicide.

别和别人比,做好你自己。

Let’s not imitate others.

Let’s find ourselves and be ourselves.

第十七章

不要纠结于自己没有一手好牌。即使手中的牌很烂,也要打好它。

Two men looked out from prison bars,

One saw the mud, the other saw the stars.

The most important thing in life is not to capitalize on your gains. Any fool can do that. The really important thing is to profit from your losses.

第十八章

Get interested in others and see how much you can do for them.

赠人玫瑰,手有余香。

When you are good to others, you are best to yourself.

Smile to the world around you.

The man who thought only of himself wouldn’t get much out of life. He would be miserable. But the man who forgot himself in service to others would find the joy of living.

祈祷的力量

第十九章

What makes a man a Christian is neither his intellectual acceptance of certain ideas, nor his conforming to a certain rule, but his possession of a certain Spirit, and his participation in a certain life.

To him who has a hold on vaster and more permanent realities, the hourly vicissitudes of his personal destiny seem relatively insignificant things.

1. Prayer helps us to put into words exactly what is troubling us.

2. Prayer gives us a sense of sharing our burdens, of not being alone.

3. Prayer puts into force an active principle of doing. It’s a first step toward action.

如何看待批评

第二十章

Vulgar people take huge delight in the faults and follies of great men.

Unjust criticism is often a disguised compliment.

No one ever kicks a dead dog.

第二十一章

Most of us take the little jibes that are hurled at us far too seriously.

Never be bothered by what people say, as long as you know in your heart you are right.

Just laugh.

The more I tried to pacify and to smooth over injured feelings in order to escape personal criticism, the more certain I was to increase my enemies.

第二十二章

I have been my own greatest enemy—the cause of my own disastrous fate.

Let’s keep a record of the fool things we have done and criticize ourselves. Let’s ask for unbiased, helpful, constructive criticism.

如何预防疲劳,保持精力充沛

第二十三章

Fatigue often produces worry, or, at lease, it makes you susceptible to worry.

Rest often. Rest before you get tired.

站着不如坐着,坐着不如躺着。

An hour’s nap before the supper plus six hours’ sleep at night—a total of 7 hours—will do you more good than 8 hours of unbroken sleep.

第二十四章

Most of our fatigue derives from our mental and emotional attitudes.

Form the habit of relaxing.

Learn to relax as the cat does.

Relaxation is the absence of all tension and effort.

If you can completely relax the muscles of the eyes, you can forget all your troubles!

When I feel particularly tired at the end of the day, or when irritability proves that my nerves are tired, I know beyond question that it has been an inefficient day both as to quantity and quality.

第二十五章

Talk your troubles over with someone you trust.

Keep a notebook for “inspirational” reading.

看人要看优点。

第二十六章

良好的工作习惯:

1. Clear your desk of all papers except those relating to the immediate problem at hand.

2. Do things in the order of their importance.Make up a schedule for tomorrow’s work before you go to bed tonight.

3. When you face a problem, solve it then and there if you have the facts necessary to make a decision.

4. Learn to delegate responsibility to others.

第二十七章 How to banish the boredom that produces fatigue, worry, and resentment

Where your interests are, there is your energy also.

If you act “as if” you are interested in your job, that bit of acting will tend to make your interest real.

第二十八章

Worrying about insomnia will hurt you far more than insomnia.

The first requisite for a good night’s sleep is a feeling of security.

Prayer.

Relax your body.

Exercise.

Roll the pupils of the eyes upward in the sockets.

我如何战胜焦虑

Read history! Try to get the viewpoint of ten thousand years—and see how trivial your troubles are, in terms of eternity!

I always kept the road open back to that job. It was my line of supplies, and I never cut myself off from it until I was firmly established in a new and better position.

Time solves a lot of things.

Never to call a player’s attention to his mistakes until 24 hours after the game.

做自己喜欢的事,远离负能量的人。

囫囵吞枣读汉史(三)

东汉的历史,我之前基本没有概念,这次真的是囫囵吞枣了,读完了跟没读过好像没啥区别。为了历史的连贯性,硬着头皮写几个字吧。

王莽末年,豪杰并起,名声、气质俱佳的刘演、刘秀兄弟带着南阳的弟兄们入伙绿林军,昆阳之战,刘秀名震天下,绿林军内斗,新市、平林军忌惮演、秀兄弟,立傀儡更始帝,杀刘演。兄长被杀,刘秀隐忍,以南阳军为交换,得以被更始拜为大司马,巡行河北。去河北之初,刘秀几乎光杆司令,但长征之路上得到越来越多的铁杆粉追随,并得到实力派真定王(真定王外甥女郭圣通嫁给刘秀,后来成为开国皇后,再后来真定王反,郭皇后被废,改立南阳大家闺秀阴丽华为皇后)及上谷、渔阳北方二郡(上谷太守,粉丝的爹;渔阳太守,刘秀老乡)的支持。刘秀队伍不断壮大的同时,绿林军内部却一直纷争不断。更始帝立刘秀为萧王,派手下去接管刘秀的地盘,被斩,双方正式对立。刘秀称光武帝后,联合赤眉军灭掉了绿林军,反封更始为淮阳王。之后,光武帝先后灭掉赤眉军、陇西隗嚣、蜀国公孙述及各地方割据势力,最终统一中国。

刘秀相比刘邦,既非白手起家,统一后又未清洗既得利益者,功勋系安享晚年,各成一方豪强,导致东汉皇权集中度远不如西汉(东汉五大家族:南阳阴、邓,西陇马、窦、梁)。相比西汉,东汉的百姓更苦,国家却更穷。

光武帝62岁去世后,阴皇后之子太子刘庄即位,是为明帝,摧抑豪强的责任落在明帝肩上。刘庄手下缺少孤臣,只得亲自与豪强斗。可惜的是,明帝过早暴露了政治意图,打草惊蛇,又英年早逝,豪强未除。

明帝追思功臣,封云台二十八将。明帝朝,班超投笔从戎,率36人出使于窴国,平定西域,打通丝绸之路,派人出使罗马帝国。同期,耿恭在西域被北匈奴围困,2年后被救,回到玉门关时,队中仅13人。

明帝立马氏为皇后,马皇后知情达理,收养异母外甥女之子刘炟为子,是为章帝。

虽然有明章之治的说法,章帝其实软弱,早年委政太后马氏兄弟。马太后看中贵人宋氏家族势弱,立宋氏之子为太子,又向章帝妥协,任其立窦氏为皇后。马太后去世前,马氏自废武功,寄希望于章帝,不愿外戚继续专权。结果,章帝宠幸窦皇后,窦氏接力马氏继续专权。窦皇后无子,收养贵人梁氏(窦、梁同为西陇豪勋)之子刘肇,废掉宋氏太子,逼死宋贵人,次年又逼死梁氏。

可怜刘肇,3岁被立为太子,4岁全家被杀,9岁登基为和帝,随着年岁增长,被窦氏诛杀、改立新傀儡的风险与日俱增。13岁时,和帝在宦官的帮助下诛杀窦氏,开创永元之隆。

东汉初,匈奴饥荒,再次分裂为南北匈奴。南匈奴投靠汉朝,借汉朝之力将北匈奴逼往西域。汉朝不断打击、削弱北匈奴,而鲜卑借机在北方草原悄然兴起。至和帝朝,草原上的北匈奴被灭,余十万户自称鲜卑人,北匈奴残余势力只得向西域及中亚、欧洲发展。

起初,和帝立阴氏为皇后,阴氏无子,和帝十几位儿子接连夭折。后来,和帝改立邓氏为皇后,每次想要加封邓家,邓皇后都辞让。和帝朝,东汉国力达到巅峰,待一代雄主和帝26岁去世后,邓太后立和帝幼子刘隆为殇帝。

邓太后掌控尚书台与军队后,开始提拔自家兄弟。殇帝在位仅一年便去世,邓太后与兄弟谋议后,立清河王(章帝朝废太子)之子刘祜为安帝。

邓氏专权期间,灾害不止,四方皆反,除北方的匈奴、鲜卑、西域诸国、西南的众羌、东北的高句骊等异族以外,各地民不聊生,动辄寇反。邓太后去世后,安帝立刻联合宦官除掉邓氏,宠信乳母母女,乱世之兆显。

安帝驾崩,阎太后临朝主政,不立废太子济阴王,反立北乡侯为少帝。半年后,少帝去世,宦官诛杀阎氏,拥立济阴王为顺帝。

顺帝打算以抽签的方式从四名宠幸的贵人中选一名立为皇后,被尚书制止,转而立和帝的远房外甥女梁氏为皇后。梁氏与宦官骄横跋扈。顺帝立虞贵人之子刘炳为太子。顺帝死后,年仅2岁的刘炳即位为冲帝,在位一年即去世,梁冀迎立7岁的刘缵为质帝。质帝在位一年,对梁冀出言不逊,被毒死。38年后,爆发黄巾之乱。

文章凑合着写完了。疯牛市感觉又要来了,没心情继续写下去了。汉朝还要苟延残喘整整一册,汉纪竟然有四册,感叹,汉朝确实是一个很牛的王朝,初生牛犊不怕虎,在血与火中不断探索中国的政治制度。

宝华一号日记

5月28日

庆祝宝华一号成功发行!!!今日开始交易,26分钟花光全部募集资金。既然不会交易,我就不会试着靠交易来赚钱。基金净值目前是99.91,才半小时,净值就损失了0.09%,年化收益差不多-250%。中午吃饭时要是在电梯里碰到同行,我是不是要找个地洞钻下去?不管怎样,我已经盯着手机屏幕祈祷了26分钟,我要去看书了😁

6月1日

发私募最大的收获就是……深刻感受到了自己持有的股票不断涨涨涨竟然如此令人煎熬!冷静期是什么玩意?我自己买自己的产品也要冷静期?青天大老爷们拍拍脑袋想一出是一出,所谓的风控,控制的无非是自己承担责任的风险罢了!各方朋友们帮我省下的银子,短短几个交易日全都打了水漂👎👎👎

托管的日报竟然报的是前一个交易日的数据,我要这玩意干什么?

6月2日

今日心情大好!好友帮我在前海的甲级写字楼安排了一个工位(其实就是他自己的办公室留个卡位给我),早上我坐地铁来,这里地铁站的名字叫“宝华”!👏👏👏

一个人独享一层😄
窗外,近处的图书馆和远处的摩天轮都是我的最爱。
办公室很小,就两个卡位和一个领导位,不过书柜、茶台一应俱全。
这是我的位置,当然是摆拍,平时没这么整洁的。

7月6日,星期一

周末把信寄给股东和合伙人后,挑了几只股票,设计好了交易策略,今天开盘前2分钟买入,所有交易都成功了,还不错。然后,今天大盘涨了5.71%,银行板块涨9.64%,保险涨了9.18%,券商涨了9.46%……经历过14-15年的行情后,自己在如今的市场里好像拿着地图一样。尽管如此,必须告诫自己,高兴得不要太早!

发了个朋友圈:

“历史,就是不断的重复。人们总是好了伤疤忘了痛。遥想14年底,我也是精准地抓住了牛头,三天完成两融开户、划转担保品、满仓满融,却在15年眼看千股跌停,两天里亏损30%。

六年,又一个轮回。今早开盘即满仓,算是有了吹牛的资本,只希望潮水退去,自己别是那个光屁股的人。”

囫囵吞枣读汉史(二)

霍光去世后,霍氏的权力被一点点剥夺,在焦虑之下选择了政变。然而霍氏觉醒之时大势已去,最终落得满门抄斩。

从深渊中崛起的宣帝(刘病已,因名讳不便民生,改名为刘询)看尽世间冷暖,励精图治,听良言,用良吏。宣帝一朝政治清明,霸、王道杂之。此时匈奴内斗,五单于并立,国力日衰,乱斗中,最后胜出的是呼韩邪单于和郅支单于。呼韩邪不敌郅支,率先向汉朝称臣,汉朝扶立呼韩邪为正统。前51年,宣帝接受四方蛮夷国君、诸侯王、列侯等数万人的朝拜。盛世之时,宣帝思念大臣辅佐之功,做麒麟阁,立十一功臣画像,霍光居首位,但不注名,称其为“大司马、大将军、博陆侯,姓霍氏”。

两年后,宣帝崩,元帝即位。元帝(刘奭)是宣帝发妻许皇后的骨肉,柔仁好儒,宣帝曾说“乱我家者,太子也!”元帝倚重外戚,但元帝一朝最大的权臣是宦官石显。皇权衰落,始于元帝朝。

呼韩邪单于在汉朝的帮助下,在匈奴立稳脚跟,郅支单于只好去西域兴风作浪,后被陈汤击败,头悬长安城使馆区。“明犯强汉者,虽远必诛!”呼韩邪单于入朝,愿做汉家女婿,元帝将王昭君赏赐给他。王昭君不愧为四大美女之一,深受单于宠幸,呼韩邪之后,匈奴政权长期被她的后代掌控。

成帝登基后,石显立刻被清算。成帝背弃高祖白马之约,坏了“无功不封侯”的规矩,做起了甩手掌柜,自己去享受声色犬马,外戚元城王氏(太后王昭君一系)崛起,大司马之位在王家内部传来传去,传至王莽已是第五棒。成帝先暗后明,但王氏此时已牢牢掌握朝廷上下。

成帝宠幸赵飞燕、赵合德姐妹,但她们一直无子,而其他妃嫔的孩子全部胎死腹中。最终,成帝纵欲无度而死,传位于异母弟定陶共王之子,是为哀帝。

哀帝(刘欣)宠信谗谄,憎疾忠直,重用外戚傅氏(祖母系)、丁氏(母系),王莽引退,避傅氏锋芒,但由于王莽之前的积累和王昭君的威望,王氏对朝廷仍然有绝对的影响力。傅太后易怒,顺我者昌逆我者亡,政治手段简单粗暴,司法体系沦为权力的工具。傅氏但居高位,却德不配位,无法治理好国家,也无法获得威望。傅太后死后,哀帝宠幸小伙伴董贤,恣意妄为,乱法乱政,封22岁的董贤为大司马(权倾朝野的职位),甚至还想将皇位禅让给他。结果,哀帝死后当日,王莽被召回;次日,太皇太后即罢免了董贤,董贤夫妻当天自杀,被王莽掘棺验尸;第三日,王莽被太皇太后任命为大司马。王莽再次上位后,党同伐异,废掉赵氏(赵飞燕一系)、傅氏、丁氏、董氏势力。哀帝无子,王氏立元帝之孙、年仅9岁的光杆司令中山王(刘箕子)为平帝。

平帝时的天下已是王氏说了算,皇帝彻底沦为傀儡。王莽先是“被”封为安汉公,赐九锡,后来干脆毒杀15岁的平帝,立宣帝玄孙孺子婴为皇太子,自称“假皇帝”,谦恭未窜时,天命难违,最终勉为其难即位为真皇帝,建立新朝。王莽篡汉后,王政君这跟拐杖已不再被需要,只能“安享晚年”,于84岁高龄去世。

王莽盲目地崇古制,瞎折腾,逆历史潮流的结果是导致国力江河日下,民不聊生,西域绝,匈奴反。土地制度败坏始于成帝,至王莽时,人地矛盾已无法调和,终于逼得天下反,新朝亡。王莽之头做成酒器,被后世三百年各朝历代皇帝收藏!

军模初体验

我从小就是个军迷。小学时,邻居&好友Y家后院有个巨大的空无一人的废品收购站,从他家院墙翻过去就是,那里成了我们俩的百草园。我们一到周末就去那里抓蚂蚱、蛐蛐,往炮筒子里丢鞭炮,那里还有长达数米的废弃鱼雷。

初中时一位同学C订了少儿军事杂志,每期随刊赠送一个纸飞机模型,我俩整天就研究杂志上的各种军事装备。我和好友S最爱玩的街机游戏是合金弹头II,每天放了学就往游戏厅钻。有一天上学,S向我炫耀,说他每天早上六点就跑去游戏厅,现在已经能一个币打到最后一关了。泰坦尼克号热播那年暑假,S做了个巨大的泰坦尼克号模型,让我流了好久口水。

高中时,网吧兴起了,我和好哥们L一到周末就去那里玩红色警戒2V6,每次剩一家电脑没灭掉时,俩人就暗搓搓地屯天启坦克,解除盟友,派海豹突击队去对方家里炸核电站,接着鼠标一圈,航母、飞机、坦克直接A到对方家里,然后就往椅子上一靠,欣赏战斗场面,输了的能记恨一星期,等到下个周末,又拉着对方往网吧钻。

前几天,以儿子的名义,我买了一组模型,拼出来效果还不错,发来给朋友们欣赏一下。

舰队合影
辽宁号
弗吉尼亚级核潜艇
胡德号战列舰
皇家海军最后一艘战列舰,排水量4万吨,当时世界上最大的战舰,后被俾斯麦号一发入魂。
054A型护卫舰,“新青年”
排水量4千吨,首舰2006年下水,2008年服役。
莫斯科号巡洋舰
1979年下水,1983年以光荣号为名进入苏联海军服役。苏联解体后,2000年重新服役于俄罗斯海军,更名为莫斯科号,黑海舰队旗舰。
文森斯号巡洋舰
提康德罗加级巡洋舰第三艘,1985年服役。提康德罗加级巡洋舰现役22艘。
伯克级驱逐舰,现役62艘。
萨克拉门托号
世界上最大的补给舰,60年代服役。

这样一套8艘舰船模型在淘宝上卖多少钱呢?18元。虽然做工粗糙、零件简陋,但3元一艘,还要啥自行车?中国制造就是这么牛,无论什么东西,只要我们掌握了制造技术,它就只能卖白菜价。

前几天075小平顶2号舰下水,局座说了,4万吨的075成本可能还不如4千吨的054A高!要他说,这玩意反正也便宜,造它20艘才够用。“饺子管够,关键看你胃口多大!”

《Tap Dancing to Work》

首篇的主角并不是巴菲特。这篇文章发表于1966年4月,出自CL之手。这篇文章意义重大,因为它第一次将A.W.Jones和对冲基金呈现在世人面前,文章中对对冲基金的诠释也促使了很多对冲基金的成立。因此,对冲基金界称这篇文章为行业的里程碑。

我10年前读过《富可敌国》,琼斯可是对冲基金的祖师爷。

这篇文章把巴菲特和琼斯放在一起写,也算看得起巴菲特。哦不,这篇文章中,和琼斯作对比的是快餐先生(这个梗50年后还在被大道和他的粉丝们——包括我——玩味)。

摘录:

1. 对冲的作用在于,投资者的看跌头寸让他能更加激进地看涨。(我理解,这就是对冲基金的原罪了。对冲基金生来就要比传统投资更激进,费率设置也是为了最大化利益——投资经理的利益。)

2. 琼斯预测市场的准确率仅仅是平平。他成功的秘诀在于获取信息、快速行动。(这不是在说CBD的那帮人吗?)琼斯对华尔街的影响力在于他创造的巨额中介费,反过来,经纪人用“小道消息”来回报他。

3. 对冲基金的20%业绩报酬的设计并非琼斯原创,而是来自于格雷厄姆。格雷厄姆才是真·对冲基金祖师爷。

4. 截至1965年底,琼斯的基金近五年回报率为325%,BPL的这一数字为334%。不过,1969年,琼斯的基金有较大回撤和赎回,BPL则仍然为投资者创造正收益。尽管如此,1969年,BPL管理资产$1亿,琼斯管理资产$1.6亿。A.W.J的公司至今仍在,不过早已转型。感觉它早已不复当年,因为主页上团队介绍里,我看到一位华裔女分析师,竟然还在考CFA LVII。另一位分析员Smart女士则干脆未提是否有CFA资格。

* * * * * * * *

继续流水账:

留存收益让投资者能够以账面价值的价格买入公司。

巴菲特其实买了他提到的失败投资之一——墨菲推荐的电视台,只不过他没让BRK买,而是让Grinnell学院捐赠基金(巴菲特是该校捐赠基金“金融委员会”的委员,有趣的是,乔布斯和巴菲特为该校同期校董)去买。1976年,Grinnell以$1290万买下了这家电视台,四年后,以$5000万卖了。几十年后,巴菲特在股东信里写道,这个电视台的投资回报率可以和喜诗相提并论。

巴菲特1976年加入了一个SEC研究如何促进公司与投资者沟通的工作小组,并不断改进自己的股东信风格。BRK网站从1977年的信开始披露。

EMH已经被格雷厄姆村的村民们干翻了,不过我读研的时候,教授还在讲授它。

导致巴菲特卖出一家公司的原因可能是它坚决不回购。

比尔鲁安和巴菲特一起上过格雷厄姆的课。

巴菲特给自己定的规矩是BPL不会以25%以上的仓位买入一只股票,但他为了美国运通修改了BPL的原则——BPL用40%的仓位买了美国运通(我的书看来这里写错了)。

巴菲特每年要花四个⽉写股东信。

Dodge saw in Buffett a uniquely talented craftsman who loved the process of investing and who

has mastered all the tools, a believer in value and a man of integrity.

Net owner earnings: earnings+depreciation & amortization-capital investments.

智商和天赋是发动机的功率,发动机运⾏的效率则仰赖理性。

Success is getting what you want and happiness is wanting what you get.

当我看互联网的时候,我试着搞清楚它会对其他行业或公司造成怎样的影响和伤害,接下来我会避开这些行业和公司(而不是买入互联网公司)。

Leverage is the oldest and most famously addictive drug in finance.

71岁的巴菲特每天早晨在跑步机上跑步。75岁的巴菲特为了减肥,每周上三天私教健身课。

股东大会上只有一个人说单口相声肯定是不行的,即使这个人聪明绝顶,台下的人也会觉得无聊透顶。

You don’t want a capital market that functions ferfectly if you’re in my business.

The only way an investor can get killed is by high fees or by trying to outsmart the market.

Too often, a vast collection of possessions ends up possessing its owner.

unprofessional investors should buy index funds over time. They are not going to be able to pick the right price and the right time. What they want to do is avoid the wrong price and wrong stock.

Your gut instincts are extremely important to listen to, particularly when they are telling you not to do something.

BRK开始减持航空股了

今天投资界还有个大事:BRK开始减持航空股了。

BRK投资航空股,我一直没看懂。在《大道至简》,有这么一段:

2016年,BRK的重仓股名单上赫然出现了三家航空公司。“据称,美航的CEO说服了Ted:航空业已充分整合,供给趋于理性,未来将实现盈利。”

1991年的信中,巴菲特写道:自从莱特兄弟发明了飞机,美国航空业投入了巨额资本,至今却无分毫盈利。看来,巴菲特这一次选择再次相信航空业将迎来春天。

前几天,我还在和段永平讨论巴菲特对航空股的谜之投资。这才半个月,BRK竟然减持了。倍儿有面子。

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BRK投资航空股可不只是试试水。2019年底,BRK的15只重仓股中,有3只航空股,市值86亿美元。

不过,新闻上说“伯克希尔哈撒韦公司周五表示,本周已出售了其持有的约18%的达美航空股份和4%的美国西南航空股份”。似乎也没必要把这事看得太严重,这种程度的减持,有多种可能:

1. 仓位太重了,减持一点,常规操作。

2. 腾出现金做更有价值的投资。

3. BRK确实要大规模减持了,不过也不可能直接清仓,毕竟体量太大了。我没关注过BRK的交易,这一点只是猜测。

无论如何,巴菲特大概不得不再次承认,对航空公司的投资并不是一个理想的投资。如果时光可以倒流,他大概还是要去毙了莱特兄弟。

瑞幸咖啡——总有人喜欢相信童话

今早起床后看到满世界都是 $瑞幸咖啡(LK)$ 和 $神州租车(00699)$ 的消息。两个骗子,一套班子。清明节,我不光要为烈士,还要为骗子默哀。

瑞幸对我来说,最大的意义在于教会了我雪碧兑咖啡。

听说瑞幸出事了,我第一时间打开app,看看我的1.8折券啥时候过期。可惜的是,1.8折券确实过期了,但我莫名又收到一张25元券。另外,看看菜单,不用券也只卖5.5折好吗?

我大概是属于喜欢贪小便宜的那类人,但瑞幸的便宜我一般不贪,因为每次喝完会肚子疼。

有些人不知是逻辑混乱还是另有所图,竟说瑞幸这几天订单暴涨是因为大家舍不得它。我确实也挺舍不得,但我舍不得的不是瑞幸,是瑞幸的优惠券。

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去年10月,瑞幸给了我灵感,让我写了一篇《常见的三种“地雷”及案例》,原文如下:

第一种地雷:为了赚更多的钱,而不顾业务的类别。

这种古今中外都太常见了,随手一抓就是一大把,比如无数中小创都是用这个方法赚钱的。具体举个例子:$欧比特(SZ300053)$ 。本来是做导弹导航芯片的,后来并了个安防企业,美其名曰“双主业”(自称双主业的无一例外都是……),后来还去发卫星。

第二种地雷:口号喊得震天响,其实只是喊给投资人听。

有一家企业,近一年一直在风口浪尖上,它的名字叫 $瑞幸咖啡(LK)$ 。瑞幸的理想并不是“做一杯好咖啡”,也不是赚钱,也不是“更健康更长久”,而是超过星巴克,成为中国最大的咖啡连锁。这一口号在它首轮募资时就在喊,喊到最后自己都信了。这有点像一个小学生,理想不是医生、科学家,而是上清华,为人父母的听到这种“理想”可别高兴得太早。

再比如: $蔚蓝动力全球(AZRE)$ 。我对蔚蓝了解不多,但总感觉它有意无意想让大家把它当做新时代的法拉利。

第三种地雷:长了一副地雷模样。

这里的意思是:这种地雷很好识别,绕行这种地雷不需要高超的技术,但确实需要一个好心态。

其实我想说,瑞幸、蔚蓝也可以归为这一类,不过现在说这种话有点耍小聪明的意思。换个例子:WeWork。

“根据美国媒体Recode整理的数据显示,IWG不仅在会员数量,覆盖国家和城市,运营的办公地点数量,全球的租赁面积都大大超过WeWork,但是估值只有37亿美元,远远低于WeWork最高的470亿美元。”

昨天和一个朋友讨论这家公司,朋友惊异于“小白都能看懂的事,那么多大佬为啥被骗”,我说:“不排除很多大佬确实怀有梦想——博傻。感觉这世上有一类公司,创立之日目标就很明确,不赚市场的钱,只赚资本的钱。资本也乐得配合,反正可以上市割韭菜。”

大佬有大佬的玩法,轻易不要模仿大佬。

再举个例子:我之前所在的PE曾投过一家公司,当时除了老大,其他所有人都反对这笔投资,认为这家公司的老板“看上去就是个骗子”,不过老大还是坚持投了。我不想把老大当成傻瓜,只能试着揣测他的逻辑:个把年后,公司估(bao)值(jia)翻一番,不管有没有新的投资机构信这个估值,反正可以想办法让LP相信,于是,这个项目只要不退出、不爆雷,就是个“成功”的项目,管理费就可以继续收,还可以发新的基金。

我有个习惯:我不大喜欢“拿来主义”,不管对方是大佬还是老大,他们认可的公司,我不一定要认可,我总要先了解一下这家公司才放心。而这些年的经历告诉我,这些大佬、老大们,并不一定比我们更聪明。